开源证券罚单影响发酵：中信证券发债取消，近200亿规模债券融资项目或受波及

界面新闻记者 | 陈靖

受开源证券债券承销业务接到罚单影响，中信证券取消了新一期次级债的发行。

10月22日，中信证券（600030.SH)宣布取消发行“24中SC1”和“24中证C2”债券项目，主要因为联席主承销商开源证券无法承销。据悉，开源证券在四天前收到“重罚”，证监会对其暂停债券承销业务6个月。

中信证券此前获批发行不超过200亿元规模的次级债，公司计划分期发行，本期债券的发行规模不超过60亿元。公开资料显示，中信证券本期债券为固定利率债券，品种一利率区间为1.5%-2.5%，品种二利率区间为1.8%-2.8%。

该期债券的主承销商为海通证券和开源证券，承销方式为余额包销；债券受托管理人为海通证券。信用评级机构为中诚信国际，该期债券品种一的信用等级为A-1级，品种二的信用等级为AAA级，发行人中信证券的主体信用等级为AAA级。

根据发行公告，中信证券次级债募集资金扣除发行费用后，拟用于补充营运资金。中信证券明确表示，用于融资融券、股票质押、衍生品等资本消耗型业务不超过总金额的10%。

按照原计划，中信证券和主承销商将于2024年10月22日以簿记建档形式向网下专业机构投资者利率询价，并根据利率询价情况确定本期债券的最终票面利率。上述项目的主承销商为海通证券，联席主承销商为开源证券。然而，上述项目最终未能如期发行。

不止上述中信证券公司债项目受到影响，同日，湖南洞庭资源控股集团有限公司也表示取消发行“24洞庭04”和“24洞庭03”。两只债券计划发行规模均为7.5亿元，发行人为湖南洞庭资源控股集团有限公司。债券取消发行的原因，同样是由于主承销商开源证券无法参与该期债券发行承销相关工作，“经发行人、主承销商协商一致，决定取消发行本期债券”。

同样的，开源证券担任主承销商的“24宜教01”也于10月22日宣布取消发行，发行人为宜宾市科教产业投资集团有限公司，计划发行规模为10亿元。合并计算来看，已有85亿元债券发行因开源证券被暂停债券承销业务而受到影响。

来源：wind数据

市场人士认为，在沪深交易所，开源证券尚有多项债券项目等待审核，募资总额超过200亿元，未来这些项目可能也会受到波及。

10月18日，证监会官网通报一系列投行业务罚单，其中一张对开源证券采取暂停债券承销业务措施的决定。

证监会指出，开源证券在个别公司债券项目中未勤勉尽责，导致募集说明书中存在误导性陈述；在承销多项绿色债券时未审慎核查把关，造成债券发行人依托虚假、无收益或有明确资金来源且即将建成等项目违规融资、重复融资，约定用于绿色项目的资金被挪为他用；在多个投行项目中质控核查把关不严。

证监会决定对开源证券在2024年10月17日至2025年4月16日期间暂停债券承销业务。部分高管也受到处罚。证监会表示，李刚作为总经理、杨彬作为时任分管债券业务公司高管，对相关违规行为负有责任，决定采取监管谈话的行政监管措施。

10月22日，开源证券发布公告称，该次行政监管措施短期内将对公司债券承销业务产生影响。但公司其他生产经营活动正常开展，风控指标满足监管要求，资产负债结构和经营获现能力保持稳定，财务状况良好，相关行政监管措施对公司偿债能力不会产生重大不利影响。公司正按照相关法律、行政法规和监管机构规定的要求，对上述事项进行整改。

公开资料显示，开源证券成立于1994年2月，总部位于陕西省西安市。

招股书显示，开源证券约有80%左右的收入来自公司总部及陕西省。2021-2023年、2024年上半年，开源证券分别实现营业收入27亿元、26.37亿元、30.61亿元、13.01亿元，分别实现归母净利润5.15亿元、4.98亿元、6.12亿元、4.15亿元。

2022年6月，开源证券就递交了A股IPO申请，但目前仍处在问询阶段，公司还未回复交易所的首轮问询。

投行业务中，北交所和债券承销业务是开源证券的传统优势项目。根据证券业协会数据，2021年开源证券在投资银行业务总收入中位列第25，其中承销及保荐业务排名第29，债券主承销佣金收入排名第17，财务顾问业务收入排名第7。在2019至2021年间，其债券主承销佣金收入排名依次为第11、第10和第17。

在2021年至2023年期间，开源证券的主承销债券规模逐年增长，从457.3亿元增至636.68亿元，主承销收入分别为4.15亿元、4.14亿元、4.1亿元。在这三年中，主承销收入约占公司投资银行收入的50%。

投行业务频繁暴露内控不足问题，据界面新闻梳理，开源证券年内已5次触及监管红线。

2024年9月29日，开源证券因为个别员工未经公司审批，私下二次分配协同业务绩效奖励，而被陕西监管局出示警示函，相关责任人李青、陈哲被罚一年内，不得担任证券公司董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人等职务或者实际履行上述职务。

2024年8月16日，前开源证券因证券的从业人员曹禕琛因在2020年2月24日至2022年9月14日期间，控制使用他人证券账户违规炒股，亏损770326.49元，而被证监会公开处罚，罚款20万元。

2024年5月6日，开源证券因未能有效防范发行人通过资产管理计划认购其发行的债券，被陕西监管局责令改正，相关责任人武怀良（公司时任副总经理、资产管理业务分管高管）、陈璐（相关资管计划投资经理）被出具警示函。

2024年4月22日，开源证券因存在公司治理不完善；全面风险管理体系不完善；合规管理不到位这三项违规行为，被陕西监管局出具警示函。

根据wind数据，2024年上半年，开源证券的营业收入为13.01亿元，下降8.85%；净利润为4.15亿元，增长73.22%。同期，开源证券的投行业务收入下降约40%，主要系IPO和再融资节奏阶段性收紧，导致公司投行业务收入承压。